2018Q4公募基金持股分析：转战弱周期，试探性加仓成长｜申万宏源

报告摘要

2018Q4主动管理型基金集体减仓，普通股票型+偏股混合型基金仓位从81.4%回落至78.0%，灵活配置型基金仓位从50.2%大幅降至45.5%。板块上，加仓创业板（配置系数从1.84升至2.16），小幅减仓主板；风格上，加仓成长、金融、稳定，减仓周期和消费。重仓股持股集中度回落，低估值修复进入后半场。配置建议关注消费龙头、新老基建（电力设备、5G）及稀缺高景气（畜禽养殖、军工）。适合公募基金投资者、策略分析师、金融从业者、投资研究人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 各类基金资产总值和仓位变化
2. 大类板块和风格配置
3. 细分行业配置
4. 持股集中度和重仓股估值分布