债市2019投资策略系列之产业债：顺势而为，精耕细作，三步为赢

报告摘要

2018年债市违约金额达1154.5亿元，新增违约主体42家，信用违约常态化背景下，如何把握2019年产业债投资机会？本报告由民生证券分析师李锋及团队撰写，提出‘顺势而为，精耕细作，三步为赢’策略。核心亮点：1）分析宽货币向宽信用传导的五大阻碍，警示勿盲目下沉资质；2）挖掘违约企业风险点，强调个券识别；3）推荐基建、地产、制造业等高景气行业，关注永续债（溢价70bp）及高收益债配置机会。适合债券研究员、基金经理、固收投资者、金融从业者及关注信用风险的机构。

📋 核心要点(部分)

1. 精耕细作第一步：宽货币-宽信用传导阻碍的5大因素
2. 精耕细作第二步：寻觅违约企业的风险关注点
3. 精耕细作第三步：2019年行业与债种配置机会推荐