2019年建筑建材行业投资策略：成本下降、格局改善、模式创新-国盛证券

报告摘要

报告指出，2019年建筑建材行业面临需求变局，商品房销售面积增速转负但波动收窄，一二线城市向上、三四线向下；地产商集中度提升推动工程端业务成为增长快车道。上游原料价格下跌使中游建材龙头成本压力缓解、毛利率提升，同时环保政策加速小企业退出，龙头份额扩大、盈利弹性显现。模式上，多品类范围经济成为发展方向，龙头企业通过共享渠道、品牌等资源实现扩张。投资策略推荐北新建材、东方雨虹、帝欧家居等标的。适合投资者、建材企业、行业分析师和策略研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 需求变局：波动收窄
2. 零售端承压
3. 工程端仍是快车道
4. 中游盈利回升：成本向下
5. 格局向好
6. 模式探索：多品类范围经济
7. 投资策略
8. 风险提示
9. 重点标的