2019年A股年度投资策略｜过渡之年守望春季｜长江证券

报告摘要

2019年A股市场面临信用传导不畅与贸易摩擦双重压力，长江证券年度策略报告提出，多维度信用改善有望在一季度初见成效，春季躁动可期。核心观点：上半年剩余流动性宽松，春节后行情启动；下半年流动性或收紧，市场呈结构市。行业配置上，PPI下行利好成本红利的制造业（电网、火电、机械、家电）及消费板块，同时关注非银金融、地产、新能源汽车及5G。国企改革步入深水区，股权资本运作机会凸显。本报告适合机构投资者、基金经理、证券分析师、金融从业者及资深A股投资者，帮助把握2019年市场节奏与结构机会。

📋 核心要点(部分)

1. 2018并不平静
2. 2019守望春季
3. 经济增速趋缓与信用扩张
4. 流动性研判
5. 盈利决定结构
6. 行业配置主线
7. 国企改革