港股市场2019年投资策略：受益新兴市场边际改善｜光大证券研究报告

报告摘要

2019年全球权益资产承压，但新兴市场因美元利率上行放缓获得结构性机会。港股作为典型代表，上半年将再度探底，下半年随基本面边际改善展开估值修复。报告指出恒指波动区间24,000-28,000点，呈前低后高格局；上半年建议配置高红利板块（银行、电信、运输等）避险，下半年关注非银金融、中资地产、TMT、环保等受益于政策红利与增速改善的行业。适合港股投资者、机构投资者、策略分析师、基金经理等专业读者，提供清晰的宏观框架与行业配置建议。

📋 核心要点(部分)

1. 全球经济增长整体放缓关注新兴经济的结构性改善
2. 美国经济增速放缓通胀或抬升
3. 欧日经济各自面临更大挑战
4. 新兴经济体或有结构性改善
5. 重新平衡风险溢价全球权益资产上行遇阻后转入向下渗透