2019宏观年报：冬至阳生待春来｜浙商期货宏观经济与投资策略分析

报告摘要

2019年中美经济增长由分化转向同步放缓，国内总需求下行压力加大。本报告由浙商期货宏观研究团队撰写，深度解析经济周期与大类资产价格走势，提出四大投资主线：A股政策底已现，中小盘成长股弹性更大；债市利率仍有下行空间，预计一季度接近2.9%-3%底部；大宗商品承压但需警惕原油和国内企稳变量；黄金整体看多，美元转弱。报告还涵盖汇率区间预测及超预期风险事件。适合宏观投资者、机构研究员、期货交易者及资产配置人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 经济周期与大类资产价格走势
2. 中美经济增长由分化转向同步放缓
3. 美国经济增长动能减缓与美联储加息放缓
4. 加息拐点
5. 经济拐点
6. 中国两轮放缓的第二阶段