2017年下半年可转债投资策略｜破晓前的混沌｜中信证券

报告简介

2017年5月，中信证券发布可转债下半年投资策略报告，指出市场处于‘破晓前的混沌’阶段。报告回顾上半年转债指数波折走势，分析股性估值渐进合理但流动性不足的现状，提出长短结合的‘钻石模型’框架，强调正股为长期核心矛盾，利率和条款为短期因素。核心观点：供给放量持续但需求无需担忧，正股结构市和利率波段机会是主要收益来源。推荐关注三一、国贸、九州、顺昌等个券及新券吸筹机会。适合可转债投资者、固定收益研究员、量化策略师、券商自营及资管从业者。

报告目录

上半年市场回顾：轮回、市场现状：股性估值渐进合理、我们的框架：长短结合的‘钻石模型’、供需分析：供给放量持续、市场展望：破晓前的混沌、转债策略：交易为主等候黎明