A股投资启示录（六）：五年一遇资本市场政策友好期再临｜招商证券策略研究2019

报告摘要

招商证券发布《A股投资启示录（六）》，深度复盘1999-2019年四轮资本市场政策周期（1999/2004/2009/2014），揭示每次政策友好期均催生一轮上行行情。当前五年一遇的政策窗口再次开启：科创板推出叠加5G创新周期，宏观数据下滑、杠杆率提升背景与历史相似，A股有望迎来新上行周期。报告从经济环境、技术进步、融资结构等维度剖析政策影响，并指出当前成长行情正在演绎。适合投资者、策略研究员、金融机构、政策研究者阅读，把握历史规律与当下机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、1999年——从证监会提交的六项建议说起
2. 二、2004年——‘国九条’与股权分置改革
3. 三、2009年——创业板设立
4. 四、2014年——‘新国九条’与陆股通
5. 五、2019年——科创板推出与新周期展望