2018年中小创年报预告分析：业绩断崖与商誉减值风险解读｜天风证券

报告摘要

2018年中小创年报预告揭示业绩断崖式下滑：近半个股负增长，创业板负增长占比创近5年新高，中小板Q4累计增速-17.6%，创业板更是暴跌至-47.5%。商誉减值超预期冲击，但坏账损失和存货跌价等资产减值影响可能更大。2019年商誉减值风险最高的行业包括传媒、化工、医药等，而逆周期行业如农业、电子、计算机景气提升。天风证券建议关注头部成长（军工、5G、工业互联网等），把握2-4月修复行情。适合投资者、研究员、基金经理、金融分析师等深度参考。

📋 核心要点(部分)

1. 近半个股负增长业绩断崖下滑
2. 除了商誉减值还有哪些冲击及未来变化
3. 2019年行业商誉减值风险排序
4. 行业景气逆周期与成长企稳
5. 后市观点迎接头部成长拂晓晨曦