2016年报及2017一季报点评：A股盈利增速创2011年新高，ROE持续回升｜华泰证券

报告摘要

2017Q1全部A股归母净利同比增长19.8%，非金融板块增速高达48.3%，创2011年以来新高。报告深入分析盈利传导机制，指出ROE连续三个季度回升至7.7%，销售净利率贡献减弱但资产周转率跃升。核心发现：主板业绩增速三年来首超创业板，创业板回归内生增长；上游向中游盈利传导顺畅，中游毛利平稳。适合策略研究员、基金经理、投资分析师、金融从业者及关注A股盈利趋势的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. A股盈利增速大幅提升，企业仍处于ROE中长期修复前期
2. A股筹资活动现金流增加，三项费用占比均有所下降
3. 主板业绩增速亮眼三年来首超中小创
4. 上游利润向中游传导顺畅，需求平稳下游稳中有升
5. 周期行业业绩持续大幅回升