2019年1月宏观策略月报｜2018经济平稳收官，PPI通缩阴影浮现，招商银行

报告摘要

2018年中国GDP同比增长6.6%，四季度增速降至6.4%，PPI大幅下滑至0.9%，工业品通缩风险增加。本报告由招商银行宏观研究团队撰写，深入分析2018年经济收官数据，涵盖海外宏观、实体经济、物价、社融、财政等核心维度，展望2019年信用收缩缓解与基建投资加速。适合投资者、经济研究员、政策制定者及金融机构从业者，把握经济下行压力下的结构性机会。

📋 核心要点(部分)

1. 海外宏观：贸易增速持续下滑欧洲经济全面放缓
2. 实体经济：2018年经济平稳收官（经济增长、生产、投资、消费、贸易、物价）