2019年特高压行业研究报告：新基建强支撑，高成长趋势｜中金公司

报告摘要

2019年特高压板块有望迎来继2015年后的第二轮高峰，龙头标的瓜分610亿元核心设备增量订单，显著贡献2019-21年业绩增长。报告深度解析特高压发展背景：已累计投运8交14直，本轮重启规划“七交五直”，2019年有望核准5交4直，带来约2000亿元投资体量，核心设备弹性约610亿元（换流变231亿元、换流阀86亿元、GIS155亿元等）。重点分析国电南瑞、特变电工、平高电气、许继电气、中国西电、保变电气等龙头的订单弹性与业绩拐点。适合电气设备投资者、行业研究员、基金经理及关注新基建与能源调配的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 发展背景：论特高压的势在必行
2. 本轮重启：核准进度与订单测算
3. 龙头订单弹性与业绩拐点
4. 盈利预测与估值
5. 风险提示