本报告由招商证券宏观研究团队撰写，深入剖析我国库存周期与大类资产价格的关系。基于2002年以来五个库存周期的划分，报告指出：股市在被动去库存和主动补库存阶段表现较好，债市在金融危机前符合周期规律，大宗商品在被动去库存期间价格上涨。报告还发现，2016年7月中国经济进入主动补库存阶段，4月数据显示生产回落但地产投资上行，是否进入被动补库存阶段需密切观察。适合宏观策略研究员、资产配置经理、基金经理、金融分析师、投资顾问等专业人士，用于理解库存周期对资产价格的影响及投资决策参考。
本报告由招商证券宏观研究团队撰写，深入剖析我国库存周期与大类资产价格的关系。基于2002年以来五个库存周期的划分，报告指出：股市在被动去库存和主动补库存阶段表现较好，债市在金融危机前符合周期规律，大宗商品在被动去库存期间价格上涨。报告还发现，2016年7月中国经济进入主动补库存阶段，4月数据显示生产回落但地产投资上行，是否进入被动补库存阶段需密切观察。适合宏观策略研究员、资产配置经理、基金经理、金融分析师、投资顾问等专业人士，用于理解库存周期对资产价格的影响及投资决策参考。
本报告由招商证券宏观研究团队撰写，深入剖析我国库存周期与大类资产价格的关系。基于2002年以来五个库存周期的划分，报告指出：股市在被动去库存和主动补库存阶段表现较好，债市在金融危机前符合周期规律，大宗商品在被动去库存期间价格上涨。报告还发现，2016年7月中国经济进入主动补库存阶段，4月数据显示生产回落但地产投资上行，是否进入被动补库存阶段需密切观察。适合宏观策略研究员、资产配置经理、基金经理、金融分析师、投资顾问等专业人士，用于理解库存周期对资产价格的影响及投资决策参考。核心数据:五个库存周期（2002-2016）;库存周期时长30-52个月;2016年7月进入主动补库存阶段。
本报告由招商证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 15。
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适合宏观策略研究员、资产配置经理、基金经理、金融分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、招商证券、年宏观等议题。