本报告深度解读MSCI于2018年8月发布的中国股权市场最新模型CNE6，梳理其三层风格因子体系（9个一级因子、20个二级、46个三级），新增Quality、Sentiment与Dividend Yield因子。基于等权方式计算因子值，实证显示Size、Liquidity、Volatility累计纯因子收益率最高，模型整体解释股票收益率33.63%的变动。但残差检验发现20日均值和标准差仍有显著选股能力（IC分别为-7.11%和-8.36%），说明解释并不完备。适合量化研究员、基金经理、金融工程分析师及因子投资者，帮助理解A股市场风险收益结构及模型优化方向。
本报告深度解读MSCI于2018年8月发布的中国股权市场最新模型CNE6，梳理其三层风格因子体系（9个一级因子、20个二级、46个三级），新增Quality、Sentiment与Dividend Yield因子。基于等权方式计算因子值，实证显示Size、Liquidity、Volatility累计纯因子收益率最高，模型整体解释股票收益率33.63%的变动。但残差检验发现20日均值和标准差仍有显著选股能力（IC分别为-7.11%和-8.36%），说明解释并不完备。适合量化研究员、基金经理、金融工程分析师及因子投资者，帮助理解A股市场风险收益结构及模型优化方向。
本报告深度解读MSCI于2018年8月发布的中国股权市场最新模型CNE6，梳理其三层风格因子体系（9个一级因子、20个二级、46个三级），新增Quality、Sentiment与Dividend Yield因子。基于等权方式计算因子值，实证显示Size、Liquidity、Volatility累计纯因子收益率最高，模型整体解释股票收益率33.63%的变动。但残差检验发现20日均值和标准差仍有显著选股能力（IC分别为-7.11%和-8.36%），说明解释并不完备。适合量化研究员、基金经理、金融工程分析师及因子投资者，帮助理解A股市场风险收益结构及模型优化方向。核心数据:9个一级因子;20个二级因子;46个三级因子。
本报告由西南证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 30。
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适合量化研究员、基金经理、金融工程师、因子投资者等读者参考。
重点分析了金融投资、BARRA、CNE6、模型等议题。