高盛：我们处在本轮市场周期的什么位置？全球宏观分析(2019)｜投资策略

报告摘要

高盛最新宏观报告深度解析当前市场周期位置。报告显示，风险资产已收复2018年大部分损失，但市场情绪仍偏谨慎，投资者对增长放缓感到不安。橡树资本联合创始人Howard Marks认为，去年回调是对过度乐观的修正而非基本面逆转，建议采取谨慎立场。高盛经济学家和策略师指出，经济周期变得更平滑且前瞻性减弱，情绪成为市场波动关键驱动因素，预计未来风险资产回报相对较低且波动加剧。报告还包含对2018年VIX飙升的教训分析、风险偏好逆转等关键议题。适合全球宏观投资者、基金经理、经济学家及市场策略师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 访谈Howard Marks
2. 宏观经济与市场周期观点
3. 2018年VIX波动教训
4. 风险偏好逆转
5. 商品策略
6. 股权衍生品策略