2019年政府性债务与城投专题：隐性债务解析及化解策略

报告摘要

本报告由国金证券于2019年2月发布，系统解析隐性债务的定义、起源与化解路径。内容涵盖分税制改革背景、2008年金融危机后债务激增、43号文后违规举债等关键节点，并明确2014年作为新旧隐性债务分界线。报告提出财政资金偿还、资产出让、债务展期等化解措施，并分析城投债投资机会与风险。适合固收投资者、城投研究人员及政策分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 隐性债务的产生
2. 隐性债务的界定
3. 隐性债务的化解
4. 市场影响