2019年电商行业新格局：从两强相争到一超多强，供应链巨头崛起

报告摘要

本报告由华创证券发布，深度剖析2019年中国电商行业格局演变。核心驱动力（渗透率与货币化率）依旧强劲，推动GMV与利润持续增长。构建流量、仓储物流、支付、数字技术四大核心壁垒框架，判断行业从阿里与京东两强相争转向阿里一超多强格局，拼多多、快手、抖音等新势力崛起。对比中美电商发展，预测中国电商巨头将向线下供应链延伸，尤其生鲜食品领域。适合电商从业者、投资人、研究员、品牌运营等读者获取战略洞察。

📋 核心要点(部分)

1. 一、电商行业两个核心驱动因素：渗透率驱动GMV增长，货币化率驱动收入增长
2. 二、从“流量
3. 仓储物流
4. 支付
5. 数字技术”四大核心壁垒搭建电商研究框架
6. 三、国内电商从两强相争向一超多强格局发展
7. 四、中美电商发展历史与格局对比
8. 五、趋势判断：向线下供应链延伸，生鲜食品供应链整合