机械行业2016年报及2017一季报综述｜电梯行业分化、龙头崛起｜国泰君安

报告摘要

本报告由国泰君安发布，深度分析2016年及2017年一季度电梯行业趋势。核心发现：2016年电梯新梯销售继续分化，上海机电（三菱电梯）销量逆势增长11.6%，市占率提升至10.3%；电梯服务成为战略资源，多数企业服务收入增长超10%。2017年Q1上海机电扣非净利润增8.5%，存货增长18.4%预示后续增长。房地产集中度提升利好龙头，预计2020年上海三菱市占率重回15%。适合机械行业投资者、电梯企业战略规划者、券商研究员、地产及基建相关从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 2016年电梯销售继续分化，电梯服务是战略资源
2. Q1上海机电扣非后利润增8.5%，各项数据最优
3. 电梯行业进入平稳发展，竞争优势助力龙头崛起
4. 重点推荐上海机电(600835)价值重估
5. 龙头崛起
6. 风险因素