调味品、啤酒行业2019年度策略｜调味品长期增长动能，啤酒行业迎拐点

报告摘要

2018年调味品板块逆势上涨18.61%，啤酒板块年末强势反弹，国开证券深度分析两大行业的投资逻辑。本报告指出调味品具有四大长期增长动能：产量稳增长、提价通道顺畅、技术壁垒高、创新驱动细分市场，建议关注海天味业、中炬高新、恒顺醋业。啤酒行业迎来业绩拐点，减产能结束、被动提价窗口打开、高端需求上升，盈利能力成为核心机会，建议关注重庆啤酒。报告涵盖市场表现回顾、行业基本面、竞争格局、风险提示等，适合中长线投资者、券商研究员、行业分析师及食品饮料投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 1、食品饮料表现回顾
2. 2、调味品：具有长期增长动能（2.1行业及个股市场、财务表现、2.2产量稳增长，新兴渠道崭露头角、2.3提价通道顺畅，龙头公司利润不断提升）
3. 3、啤酒：行业迎来业绩拐点
4. 4、风险提示