A股市场策略专题｜2018年年报展望｜中信证券：中小创盈利大幅下滑

报告摘要

受商誉减值等因素影响，2018年年报中小创预计盈利增速大幅转负。据中信证券最新策略报告，主板/中小板/创业板预喜比例分别从70.0%/77.5%/71.6%下滑至54.4%/65.6%/61.2%；中小板盈利增速从20.8%转负至-16.5%，创业板（剔除新股）增速更跌至-55.2%。业绩下修原因远不止商誉减值，还包括融资收紧、宏观增速下滑、贸易战冲击等。报告基于龙头股对周期、消费、医药、TMT等细分行业景气进行判断，并汇总行业分析师观点，给出预计2018年业绩高增且2019年延续向好的股票池，适合投资者在年报季把握行情。

📋 核心要点(部分)

1. 三大板预喜占比降低
2. 中小创盈利增速大幅下滑
3. 从业绩下修看中小创盈利下滑原因
4. 创业板非权重小市值股票业绩下滑
5. 基于龙头股的细分行业景气判断
6. 行业分析师观点汇总
7. 风险因素