2019年企业债务融资结构深度分析：信贷、非标与债券——申万宏源违约分析框架系列五

报告摘要

银行贷款、非标融资、债券融资，哪种是企业最稳定的资金来源？民企与国企融资结构有何差异？本报告基于申万宏源违约分析框架，深度剖析不同类型发债企业的债务融资结构差异。核心发现：银行贷款占主导，中长期贷款占比超50%；非标融资规模达24.6万亿，民企非标占比显著偏高；高评级主体更依赖信贷，AA级主体非标占比过半，城投债中AA级债券融资受市场情绪影响大。报告还提供简洁记忆口诀，帮助快速掌握分析重点。适合债券研究员、信用分析师、投资者、风险管理师等专业人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观视角下企业外部融资的主要方式
2. 银行贷款
3. 非标融资
4. 债券融资
5. 发债企业的融资结构差异分析（国企与民企、不同评级）
6. 总结口诀