2019建材行业月报｜水泥区域分化，玻璃边际改善｜中银国际

报告摘要

1月份全国水泥均价由439.40元/吨下调至423.32元/吨，水泥板块行情逐步演化为区域局部行情。玻璃行业在产产能持续减少，重点省份库存下滑明显，房屋竣工面积改善或成需求端亮点。建材板块四季度业绩增速明显下滑（平均-8.42%-72.30%），全年仍保持高增长（70.15%-93.47%）。机构持股高度集中于中国巨石、东方雨虹等建材白马股。本报告深度剖析水泥、玻璃子行业基本面变化，指出华北受益雄安新区、华东平稳、华南产能投放增加、西南景气下行等区域分化趋势。适合建材行业投资者、水泥玻璃企业决策者、券商研究员及关注地产后周期需求的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 主要观点与策略
2. 建材行业持股情况
3. 板块行情
4. 个股表现
5. 资金流入与成交
6. 市场一致预期