科创板分层路径与制度猜想｜兴业研究2019年专题报告

报告摘要

科创板最大制度红利之一是分层制度，本报告深入分析全球科创市场分层管理经验，对标纳斯达克与新三板实施细则，提出科创板分层路径猜想。核心亮点：1）科创企业非线性增长、重投入等特性导致内部分化，需多重标尺评价；2）纳斯达克两次分层后交易活跃，新三板创新层仅9%公司贡献73%成交股数、83%成交金额，分层均衡性是关键；3）猜想科创板分三层：大市值优质公司、次龙头营收达标公司、小市值潜力公司，并设置股东数目准入门槛。适合投资机构、券商研究员、科创板拟上市企业、金融从业者及政策研究者阅读，助力把握科创板制度红利与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、引言
2. 二、商业模式视角：科创企业内部分化大，单一尺度难以衡量
3. 三、国际比较视角：海外科创企业的板块多数在实施分层管理
4. 四、纳斯达克和新三板的分层经验对照与借鉴
5. 五、科创板的分层制度猜想