2019汽车经销商行业跟踪报告：受益去库存、降利率｜中信证券

报告摘要

2019年1月狭义乘用车零售同比大增25.4%，库存系数降至1.40，汽车经销商作为‘早周期’板块率先受益。报告深度剖析：主动去库存阶段经销商盈利回暖、利率下行降低融资成本、汽车存量市场带来后市场增量。推荐广汇汽车、中升控股、永达汽车等标的。适合汽车行业投资者、经销商管理层、汽车分析师及金融机构。

📋 核心要点(部分)

1. 行业处于主动去库存阶段
2. 主动去库存阶段经销商率先受益
3. 利率下行有利于经销商盈利能力回升
4. 汽车行业从增量到存量
5. 风险因素
6. 投资策略