从日韩转型经验看中国经济下一个十年：增速换档与中枢下移｜海通证券2019

报告摘要

本报告基于海通证券宏观研究团队深度分析，回顾日本、韩国及中国台湾等经济体增速换档的典型经验，探讨中国经济未来十年增长中枢的下移路径。核心发现：1960年以来仅有13个经济体成功跨越中等收入陷阱，日韩在人均GDP达到美国50-60%时开启增速换档，中速增长期增速减半。当前中国类似于70年代的日本和90年代初的韩国，面临劳动、资本、技术三重约束，产业结构从工业向服务业主导转变，政策选择决定转型成败。报告预测中国中速增长期中枢或降至5%左右，持续约十年。适合宏观经济研究者、投资策略师、政策制定者及关注长期经济趋势的企业管理者。

📋 核心要点(部分)

1. 告别高速增长，迎接中枢下移
2. 经济中枢下移与中等收入陷阱
3. 日韩转型经验借鉴
4. 政策决定转型路径
5. 未来十年中国经济增长中枢预测