2019年1月兴证固收行业利差跟踪｜信用债行情下的利差表现

报告摘要

基于2019年1月信用债市场数据，兴业证券发布行业利差跟踪报告。核心发现：AAA高评级利差波动较小，半数收窄；AA+等级分化显著，采掘行业走阔幅度最大（环比最大），通信和轻工制造紧随其后；AA低等级中，地产公司债收窄幅度最大，公用事业走阔最明显。城投债各等级利差均小幅下行，15年前后发行利差差异收窄，AA+品种出现倒挂。报告涵盖强周期行业（采掘、钢铁、有色金属等）及地产、城投板块的利差变动与基本面关联，为信用债投资提供结构化参考。适合固收研究员、投资经理、信用分析师及风险管理从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 一、同等级不同行业利差跟踪
3. 二、行业不同等级的利差跟踪
4. 三、城投行业利差跟踪