2月宏观经济月报：经济下行压力仍大，需求忧中有变｜东莞证券2019

报告摘要

2019年2月宏观经济月报：海外经济景气回落，美国消费数据大跌但韧性仍存；1月社融创历史新高，但短期贷款占比高存隐患；2月PMI连续3个月低于荣枯线，经济景气偏低，但需求指数重回扩张区间预示下行放缓。物价走软，PPI环比通缩，需求总走弱明显。两会前瞻：GDP目标6%-6.5%，财政赤字率3.5%。适合投资者、经济研究员、政策分析师、券商从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 海外经济景气回落
2. 美国经济韧性仍强但风险已现
3. 欧日经济如期回落
4. 新兴市场制造业景气多数回落
5. 贸易和信贷数据超预期
6. 两会前瞻