老外看中国：周期走弱，消费分级，期待政策奏效｜中金公司2019年海外观察报告

报告摘要

本报告汇集134家跨国公司中国区业绩与高管点评，从海外视角透视中国经济。核心发现：周期类企业预期中重卡需求下降10%-15%、乘用车市场下滑0%-10%，但稳增长政策与贸易谈判进展可能带来下半年上行空间；消费分级下高端奢侈品保持强劲，而大众消费与科技品牌承压，企业自救如星巴克外卖、宝洁品牌刷新成为关键；贸易谈判预期年中达成，但部分厂商已开始转移产能。适合投资人、宏观研究员、企业战略与跨国公司高管，助您把握2019年中国市场结构性机会与风险。

📋 核心要点(部分)

1. 周期走弱，期待政策奏效
2. 工程机械和重卡预计今年下降
3. 制造业和地产投资下行，影响自动化
4. 电气和其他中游设备
5. 一般工业表现分化
6. 消费分级，公司自救是关键
7. 贸易谈判可有进展，供应链调整深浅不一