2019建筑行业月度观察｜地方债集中发行，基建融资同比显著改善｜中金公司

报告摘要

2019年1月地方债新增3867亿元，城投债净融资1304亿元，地方政府融资显著改善，推动基建投资增速回暖。12月基建单月投资增速回升至7.7%，电力、市政投资改善明显。建筑企业新签订单同比增长3.0%，重卡销量同比增24.6%显示需求回升。报告推荐A股中国建筑、苏交科、隧道股份及H股中国交通建设、城建设计。适合基建投资者、券商研究员、建筑行业分析师、政策研究者。

📋 核心要点(部分)

1. 观点聚焦
2. 理由（基建投资增速环比加快、新签订单持平、地方政府融资改善）
3. 盈利预测与估值
4. 风险
5. 投资组合推荐