J.P.摩根日本物流三巨头3Q业绩更新｜Nippon Express/Hitachi/Sankyu投资分析 2019

报告摘要

日本物流三巨头（Nippon Express、Hitachi Transport System、Sankyu）2019财年第三季度业绩更新：在不确定市场环境下，J.P.摩根推荐采用“杠铃策略”（铁路+海运），并对物流板块采取个股精选策略。服务价格持续上调推动利润增长，但股价上行空间受制于价格动能减弱、消费税上调及2018年涨幅过大。核心看点：Nippon Express面临空运放缓及“同工同酬”实施带来100亿日元成本增加，预计FY2020利润下降，但新中期计划有望提升利润率与ROE；公司均获超配评级。适合投资者、物流行业研究员、交通运输分析师及基金经理参考。

📋 核心要点(部分)

1. 投资策略与杠铃推荐
2. 三巨头业绩概览
3. Nippon Express分析
4. Hitachi Transport System分析
5. Sankyu分析
6. 风险因素（消费税上调、价格动能减弱）