2019年乘用车行业处于去库存周期，预计年中见底，零售销量增速率先转正。核心观点：去库存过程中整车将率先受益，盈利改善时间快于零部件；预计19年6月零售销量同比增速转正，7月批发销量转正；去库存时长约12个月，经销商库存系数有望降至正常水平。历史数据显示，库存下降时行业指数和龙头股价上涨。投资策略建议先整车后零部件，关注上汽集团、长安汽车、华域汽车等标的。适合汽车行业投资者、基金经理、产业分析师、车企战略规划人员阅读，把握周期底部布局机会。
2019年乘用车行业处于去库存周期，预计年中见底，零售销量增速率先转正。核心观点：去库存过程中整车将率先受益，盈利改善时间快于零部件；预计19年6月零售销量同比增速转正，7月批发销量转正；去库存时长约12个月，经销商库存系数有望降至正常水平。历史数据显示，库存下降时行业指数和龙头股价上涨。投资策略建议先整车后零部件，关注上汽集团、长安汽车、华域汽车等标的。适合汽车行业投资者、基金经理、产业分析师、车企战略规划人员阅读，把握周期底部布局机会。核心数据:预计19年6月零售销量同比增速转正;19年7月批发销量同比增速转正;去库存时长约12个月。
本报告由东方证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 17。
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适合汽车行业投资者、基金经理、汽车行业分析师、车企战略规划人员等读者参考。
重点分析了汽车出行、库存周期、东方证券、乘用车等议题。