策略专题：从成分股增减和权重调整中战胜指数之路｜信达证券2019

报告摘要

本报告深入剖析指数权重机制，揭示市值加权、等权重及基本面加权指数的优劣。核心发现：被调整成分股权重占比虽低，但绝对市值和成交金额可观，策略市场容量大。基于指数互动规律（如沪深300与中证500的纳入剔除），可构建绝对Alpha策略——买入等权重剔除成分股并卖空股指期货，长期获得超额收益。2017年风格切换后等权重超额收益减弱，但低估回归逻辑仍有效。适合量化投资者、策略研究员、指数基金管理者、金融从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 指数权重原理
2. 等权重与基本面加权对比
3. 被调整成分股特征分析
4. 指数互动规律（沪深300与中证500）
5. 战胜指数策略构建
6. 风险提示