本报告深度复盘2009年家电补贴政策与地产刺激的双重效果，揭示三大政策（家电下乡、节能惠民、以旧换新）全面推开起始于2009年，叠加2010年见顶。研究发现，政策补贴单独贡献1-3成冰空洗内销，地产刺激贡献1-2成，两者对家电销量影响基本一比一；过去十年地产年均贡献3-4成家电销售。资本市场经验显示，2009年首年提估值，次年业绩降估值，冰空洗厨电占比高的一二线龙头超额收益最好。适合家电行业从业者、投资机构研究员、券商分析师、政策研究人员阅读，为理解当前政策框架（2019年）提供历史参照。
本报告深度复盘2009年家电补贴政策与地产刺激的双重效果，揭示三大政策（家电下乡、节能惠民、以旧换新）全面推开起始于2009年，叠加2010年见顶。研究发现，政策补贴单独贡献1-3成冰空洗内销，地产刺激贡献1-2成，两者对家电销量影响基本一比一；过去十年地产年均贡献3-4成家电销售。资本市场经验显示，2009年首年提估值，次年业绩降估值，冰空洗厨电占比高的一二线龙头超额收益最好。适合家电行业从业者、投资机构研究员、券商分析师、政策研究人员阅读，为理解当前政策框架（2019年）提供历史参照。
本报告深度复盘2009年家电补贴政策与地产刺激的双重效果，揭示三大政策（家电下乡、节能惠民、以旧换新）全面推开起始于2009年，叠加2010年见顶。研究发现，政策补贴单独贡献1-3成冰空洗内销，地产刺激贡献1-2成，两者对家电销量影响基本一比一；过去十年地产年均贡献3-4成家电销售。资本市场经验显示，2009年首年提估值，次年业绩降估值，冰空洗厨电占比高的一二线龙头超额收益最好。适合家电行业从业者、投资机构研究员、券商分析师、政策研究人员阅读，为理解当前政策框架（2019年）提供历史参照。核心数据:政策补贴贡献1-3成冰空洗内销;地产刺激贡献1-2成;地产年均贡献3-4成家电销售。
本报告由兴业证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 28。
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适合家电行业从业者、投资机构研究员、券商分析师、政策研究人员等读者参考。
重点分析了消费零售、年家用电器、年家电补贴、复盘等议题。