汇丰银行2019全球固定收益资产配置策略｜QT与利率展望

报告摘要

量化紧缩（QT）的指数级影响正成为全球固定收益市场的核心焦点。汇丰银行首席固定收益策略师Steven Major在最新报告中指出，美联储资产负债表收缩将主导未来数月利率方向，目前维持中性久期并看空信用市场。报告关键亮点：1）QT对利率的冲击可能呈指数级，信用市场却错误定价更多流动性；2）下调2019年底德国国债收益率预测至20bp；3）短期美国与欧元区通胀挂钩债券因估值低估提供入场机会；4）对欧美投资级信用债保持谨慎。适合机构投资者、固收分析师、宏观策略师及资产管理人深度参考。

📋 核心要点(部分)

1. 信用与利率的脱节
2. 维持中性久期不动摇
3. 前端通胀挂钩债券与欧元利差产品价值发现
4. 仍对信用和美元SSA保持谨慎