2019年分行业市场估值影响因素检验｜新时代证券宏观专题

报告摘要

本报告基于2009年Q1至2018年Q3的季度数据，系统检验了无风险利率与盈利增速对A股28个行业市盈率的影响。核心发现：无风险利率对整体估值有负向影响，但对消费、周期、金融板块敏感，对成长板块影响微弱；盈利增速仅对成长板块估值作用显著，周期板块在供给侧改革后敏感性提升。报告还指出风险溢价等因子对中国股市影响较大，并展望2019年货币政策宽松利好消费、周期及金融板块估值。适合关注A股估值体系、行业轮动策略及宏观择时的投资专业人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 1、引言
2. 2、研究设计
3. 3、行业市盈率特征
4. 4、相关性分析
5. 5、回归分析