行业比较半月报第三期：中上游价格多数下行，行业估值普遍回落｜长城证券2017

报告摘要

2017年5月长城证券发布《行业比较半月报第三期》，核心观点指出四月下旬市场下跌源于对金融监管趋严和经济见顶的担忧，但二季度盈利仍具持续性，维持谨慎乐观。中观数据显示：动力煤、原油、有色价格多数下行，水泥涨速放缓，钢铁、化工原料下跌，猪肉、鸡蛋价格走低。估值方面，银行、房地产、非银金融、黑色金属偏低，国防军工、通信、机械设备偏高。行业推荐医药（相对估值低、盈利改善）和大银行（息差降幅放缓、不良率反弹放缓）。适合投资者、策略研究员、行业分析师、金融从业者、经济学者参考。