2019商业贸易行业策略报告｜渠道下沉与消费分级新机遇

报告摘要

2018年申万商贸指数下跌32.70%，跑输沪深300指数7.39个百分点，但超市板块逆势表现亮眼。本报告深度剖析消费分级时代下的生鲜业态升级与渠道下沉趋势，提炼三条投资主线：关注区域生鲜超市龙头（家家悦、红旗连锁）、布局低线城市的渠道巨头（苏宁易购、天虹股份）以及国企改革受益标的（重庆百货、老凤祥）。适合投资者、零售企业战略管理者及行业研究员，帮助把握行业分化中的结构性机会。

📋 核心要点(部分)

1. 行情回顾
2. 行业龙头缓慢复苏
3. 关注消费分级时代与国企改革深化下的投资机会