2019银行业永续债深度研究｜资本补充新工具、再融资动因与展望-中信建投

报告摘要

2019年1月中国银行成功发行首单永续债，标志着银行资本补充新工具正式落地。本报告由中信建投出品，深度剖析银行频频再融资的动因（TLAC监管趋严、信用政策传导）、资本结构现状（核心一级资本依赖定增/可转债，其他一级资本仅优先股，二级资本靠二级资本债），并详解永续债条款（减计型、久期23.22年、利率4.5%）、CBS支持政策、会计计量影响及投资方分析（险资、银行理财、基金等）。适合银行业分析师、投资者、金融机构从业者、政策研究者及银行高管获取前沿洞察。

📋 核心要点(部分)

1. 再融资动因分析
2. 银行资本结构与再融资工具盘点
3. 永续债条款解读
4. CBS支持与会计计量
5. 投资方分析