信贷脉冲专题研究｜浙商证券2019年宏观经济策略报告

报告摘要

本报告深入剖析信贷脉冲与信贷增速的本质区别，指出中国广义信贷脉冲已于2018年末见底，对预判经济走势具有重要先行意义。报告系统梳理了信贷脉冲的理论起源（德银经济学家Michael Biggs，2008年）、经济学含义及其在欧美与中国的不同表现，揭示了中国广义政府及房地产部门信贷脉冲传导机制。适合宏观经济研究者、策略分析师、投资决策者及金融从业者，助力把握经济周期与金融周期联动规律。

📋 核心要点(部分)

1. 信贷增速与信贷脉冲：预示不太一样的经济前景
2. 重温信贷脉冲：和信贷增速究竟有何不同？
3. 为什么信贷脉冲在中国“水土不服”？