韩国免税业调研：代购贡献超六成，中国身影如何影响全球免税格局？｜中信证券报告

报告摘要

韩国免税市场超过60%由中国代购贡献，代购规模超百亿美元，利润率高达30%以上。2017年赴韩游客减少48%，但免税收入逆势增长20%，主因代购崛起。尽管电商法实施，但短期影响有限，代购产业链成熟。韩国政府引入竞争效果不佳，中国免税行业适度集中更有利于发展。报告深入分析韩国免税竞争格局、代购产业链，以及对中国的启示：规模优势为先，运营能力随行。适合免税行业从业者、投资分析师、旅游零售管理者、政策研究者等阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 代购成就韩国免税逆势增长
2. 2017年以来韩国免税行业经历了从团客主导到代购主导的转型
3. 代购已经形成一条成熟的产业链
4. 免税商提供的高返点是支撑代购行业的关键