本报告以日本基建发展历程为镜鉴，深度剖析中国基建投资的未来路径。2017年日本建筑行业投资达56.02万亿日元，基建占比41.1%，而中国城市化率仅58%，相当于日本1955年水平，提升空间巨大。报告梳理日本四次基建投资阶段：高速增长、中低速、下行、复苏，并重点分析90年代以来三次典型基建刺激（1991-1993、1998、2009）对经济的拉动效果与失败教训——政府更迭频繁、财政制度不完善、资金效率低下。对比中国，短期看‘去杠杆’叠加贸易战压力下基建投资有望加速，且中国财政状况更优、政策连贯性强；长期看基建增速或放缓至5%左右。适合投资者、宏观研究员、基建从业者、政策分析师及关注中日经济对比的读者。
本报告以日本基建发展历程为镜鉴，深度剖析中国基建投资的未来路径。2017年日本建筑行业投资达56.02万亿日元，基建占比41.1%，而中国城市化率仅58%，相当于日本1955年水平，提升空间巨大。报告梳理日本四次基建投资阶段：高速增长、中低速、下行、复苏，并重点分析90年代以来三次典型基建刺激（1991-1993、1998、2009）对经济的拉动效果与失败教训——政府更迭频繁、财政制度不完善、资金效率低下。对比中国，短期看‘去杠杆’叠加贸易战压力下基建投资有望加速，且中国财政状况更优、政策连贯性强；长期看基建增速或放缓至5%左右。适合投资者、宏观研究员、基建从业者、政策分析师及关注中日经济对比的读者。
本报告以日本基建发展历程为镜鉴，深度剖析中国基建投资的未来路径。2017年日本建筑行业投资达56.02万亿日元，基建占比41.1%，而中国城市化率仅58%，相当于日本1955年水平，提升空间巨大。报告梳理日本四次基建投资阶段：高速增长、中低速、下行、复苏，并重点分析90年代以来三次典型基建刺激（1991-1993、1998、2009）对经济的拉动效果与失败教训——政府更迭频繁、财政制度不完善、资金效率低下。对比中国，短期看‘去杠杆’叠加贸易战压力下基建投资有望加速，且中国财政状况更优、政策连贯性强；长期看基建增速或放缓至5%左右。适合投资者、宏观研究员、基建从业者、政策分析师及关注中日经济对比的读者。核心数据:日本建筑行业投资56.02万亿日元;基建占比41.1%;中国城市化率58%。
本报告由兴业证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 24。
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适合投资者、宏观研究员、基建从业者、政策分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、建筑装饰、兴业证券、以日本等议题。