2018年上市银行业绩快报综述｜华泰证券：稳健经营持续，把握估值修复机会

报告摘要

截至2019年2月，21家上市银行发布2018年业绩快报，16家重点银行归母净利润增速7.73%，营收增速10.35%，不良贷款率降至1.61%。利润增速微调不改基本面稳健，信贷成本提升主动增厚拨备，风险抵补能力强化。资产质量稳中向好，不良剪刀差消化，杠杆缩窄致ROE下降。改革大幕开启、外资加速入场（MSCI纳入因子提升至20%）驱动估值修复。零售型银行及弹性标的获推荐，包括平安银行、常熟银行、招商银行、建设银行。适合金融投资者、银行分析师、基金经理、证券研究员、机构投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 利润增速下调不影响基本面稳健
2. 规模增速微升息差基本稳定
3. 资产质量稳中向好杠杆缩窄致ROE下滑
4. 改革+基本面+外资三大看点
5. 重点推荐个股分析