A股产业政策逻辑与超额收益：2019招商证券策略研究启示录

报告摘要

本报告从马克思主义政治经济学视角，系统分析中国产业政策对A股行业超额收益的影响。核心发现：高ROE行业（大消费、上游资源品）的产业政策支持力度正逐步退坡，而低ROE行业（环保、国防军工、高技术制造业、信息技术）将迎来政策红利下的盈利修复。报告提出关注政府引导基金、财政补贴、税收优惠三大风向标，并明确四个重点投资方向。适合策略分析师、基金经理、产业政策研究者及A股投资者，帮助把握行业轮动机会，获取超额收益。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 中国产业政策的概况
3. 指引全社会资本流向
4. 行业ROE波动性降低
5. 高ROE行业政策退坡
6. 低ROE行业迎政策支持
7. 关注产业政策风向标