2019中信证券A股策略聚焦：寻找价值支撑点｜存量资金博弈与基本面驱动

报告摘要

2019年3月，中信证券发布A股策略聚焦报告，指出A股已从增量资金驱动切换至存量资金博弈阶段，上证综指将在2800~3200点区间震荡分化。核心观点：业绩是最重要的价值支撑点。报告自上而下推荐基建、新能源汽车、医药三条产业链，并自下而上筛选三个组合供投资者参考。关键数据：周上涨个股比例从90%+回落至60%+，仓位80%以上私募占比从38%升至62%，沪深300等指数预期PEG均处于0.75~0.76。适合A股投资者、策略分析师、基金经理及关注市场分化的机构投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. A股已从增量资金驱动阶段切换至存量资金博弈阶段
2. 财报披露渐入高峰基本面重要性上升
3. 宏观经济和盈利增速依然处于下行周期中
4. 盈利预期已有调整再显著下调空间有限