2019年日本经济展望报告｜复苏之路前途未卜，消费税与贸易摩擦影响分析

报告摘要

本报告基于东北证券对日本经济基本面的深度分析，回顾2018年日本经济稳增长、高抗压但数据钝化的表现，并前瞻2019年面临的主要挑战。核心要点：消费税提升导致四季度消费预计降9%，但较2014年降幅减半；固定投资因奥运相关建设及劳动力短缺预计仅降速至3%增长；外需压力主要来自中美贸易摩擦，日元避险属性可能进一步打击出口；核心CPI预计降至0.6%，能源价格下降及工资增长缓慢是主因；日本央行可能缩减国债购买量至25-30万亿日元，带来汇率操纵风险。报告详细分析了风险点，适合关注日本市场的投资者、宏观经济研究员、金融从业者及政策分析人士。

📋 核心要点(部分)

1. 报告摘要
2. 消费税提升的时滞效应
3. 固定投资增长预期
4. 外需风险
5. 通胀及央行政策
6. 风险提示