2019年机场服务行业报告：上海香港广州免税大比拼，白云机场免税竞争力分析

报告摘要

本报告基于海通证券对上海浦东、香港、广州三大机场免税店的实地调研，揭示白云机场免税业务的真实竞争力。数据显示，白云机场T2香化品牌丰富度比肩日上上海，价格仅贵7%但比国内专柜便宜24%；烟酒价格较上海便宜5%，较香港便宜10%。然而，白云机场人均免税消费额仅为北京上海的1/5，补足短板后增长空间巨大。报告详细对比了香化、烟酒的价格与折扣，并给出投资建议。适合机场行业研究员、投资者及免税运营商参考。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 香化品牌对比
3. 烟酒品牌对比
4. 购物体验对比
5. 投资建议
6. 风险提示