保险行业低利率环境配置价值分析｜广发证券2019年深度报告

报告摘要

2019年3月广发证券发布保险行业深度报告，指出低利率环境下保险公司面临利差损风险，但当前P/EV仅0.88倍处于历史估值底部，中长期配置价值显现。报告借鉴美日英经验，提出多元化策略（延长债券久期、海外配置、提升风险偏好）应对利率下行；国内非标资产占比升至39.08%，投资收益率与资本市场高度相关。核心观点：十年期国债收益率保持3%以上即可实现长期投资假设，负债端压力出清，行业向保障转型。适合保险从业者、投资者、金融研究员阅读，内含重点公司估值表。

📋 核心要点(部分)

1. 低利率环境下保险公司面临利差损风险
2. 他山之石：探险低利率多元策略来相助
3. 国内险企：非标资产占比提升收益率高度关联资本市场
4. 投资建议：历史估值底部区域中长期配置价值显现
5. 风险提示