2019中国银行业不良资产处置报告｜AMC作用与非AMC渠道分析｜瑞银研究

报告摘要

2018年中国不良贷款处置规模近1.8万亿，创下世纪初以来新高，但资产管理公司（AMC）的市场份额正被非AMC渠道蚕食——银行自营清理、NPL证券化、场外交易、单笔信贷销售、债转股等已占半壁江山。本报告由瑞银发布，深度剖析不良资产处置格局变化：非AMC渠道虽为大行提供灵活退路，但中小银行仍依赖AMC，且部分模式商业性存疑（如债转股即期亏损、NPL证券化长期人力成本）。报告结论认为AMC不可或缺，并预示其需资本重组或引入新力量，对银行股构成潜在催化。适合金融投资者、银行高管、AMC从业者、监管机构及研究员了解行业趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 不良贷款处置渠道演变
2. 非AMC渠道详解（银行内包、NPL证券化、场外交易、单笔信贷销售、债转股）
3. AMC的角色与必要性
4. 银行资产质量展望