2019年中小盘策略专题：45家公募基金对牛市拐点的乐观与分歧｜国泰君安报告

报告摘要

2019年初沪指强势突破3100点，市场情绪亢奋但分歧加剧。本报告整合45家公募基金最新观点，从买方视角剖析牛市拐点是否已现。核心发现：①政策驱动风险偏好迅速修复，社融超预期强化‘政策底-信用底-经济底’传导；②外资率先入场带动A股交易热情，后续私募、公募、个人相继跟进；③主流机构看好六大板块：科技成长、5G、大金融、必需消费、新能源汽车、基建高铁；④债牛基础未动摇，但股债跷跷板效应带来赎回压力。同时，部分基金经理保持谨慎，认为估值修复后需业绩支撑、社融持续性待验证、年报业绩变脸风险及筹码密集区波动。适合投资者、公募基金经理、券商研究员、金融从业者及市场分析人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 买方视角解读2019春季行情
2. 机构普遍认同观点
3. 后市行情分歧
4. 风险提示