2019年从涨价因素捕捉行业超额收益研究报告｜中泰证券

报告摘要

本报告深入分析行业涨价因素与超额收益的关系，揭示水泥、钢铁、煤炭、黄金、纯碱等20余个行业的涨价驱动规律。研究发现，水泥、钢铁、煤炭等行业价格变化与超额收益基本同步，而铜、稀土等短期效应明显。报告从供给收缩、经济回暖、供需双振等角度剖析涨价根源，并结合M2增速、房地产投资等宏观经济指标，判断行情持续性。适合投资者、行业研究员、基金经理、宏观经济分析师等，帮助识别高确定性超额收益机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、哪些行业涨价因素对超额收益的影响较大？
2. 二、哪些因素对价格波动影响较大？
3. 2.1 供给收缩下的超额行情
4. 2.2 经济回暖带来的阶段性超额行情
5. 2.3 供需双振下的超额行情
6. 2.4 受其他因素影响的超额收益